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繁周一，印尼官方確定將禁礦令從2022年提前至2020年1月，多頭情緒點燃，滬鎳開盤封死漲停。截至14點41分，滬鋅主力合約ZN1910報18610元/噸，跌0.83%；滬鎳主力合約NI1911報136960元/噸，漲6%。
鋅方面，目前滬鋅最主要的矛盾在於傳統消費淡季下的累庫不及預期，據國信期貨調研了解，一方面是今年以來企業大幅增加鋅合金產量以尋求更高利潤，另一方面是今年十一閱兵停產限產預期強烈，工廠提前開工以應對未來不確定性，兩方面的原因令鋅錠整體庫存維持低位，進入九月後“金九銀十”消費旺季到來，在社會庫存持續累增之前鋅市不宜過分看空。鎳方面，據SMM原因印尼官方的消息，印度尼西亞將於2020年1月1日對鎳礦石出口實施禁令，比原先宣布的要早兩年，印尼能源和礦產資源部（ESDM）確認了頒布禁止鎳商品出口的問題。印尼全面禁礦提前至今年，根據國信期貨測算，預計將在2020年新增10萬噸以上的缺口，以印尼現有的鎳鐵、RKEF產能來看將完全無法消化印尼鎳礦產量，將會帶來2022年以前全球鎳資源的較大短缺，在當前全球鎳市已經出現窄幅缺口的情況下或大幅擡升鎳價，預計仍有10%以上的漲幅，操作建議多頭入場。
操作建議：鋅觀望，鎳多單入場。
