10月9日新湖期貨鋅早評

　　鋅：

　　昨天國慶長假後第一個交易日，隔夜滬鋅震蕩小幅下跌0.19%，收於18670元/噸。外盤倫鋅在國慶假期期間有較大幅回落後，目前同樣持穩，隔夜收於2292美元/噸。昨日國內現貨市場交投情緒良好，SMM0#鋅錠成交均價18760-18860元/噸，對10月報升水110-120元/噸，價格持穩微跌。庫存方面，國內三地鋅錠社會庫存節後首周增幅一萬左右，但整體上仍處於季節性低位，大幅累庫並未發生。 供應方面，全球鋅礦供應持續增加，加工費維持在歷史高位，國內煉廠冶煉利潤高企，開工積極性高漲，9月大部分冶煉廠完成檢修，預計9月產能利用率還將進一步提升。需求方面，從目前行情走勢來看，“金九”華南鍍鋅板卷表現不如預期，預計10月份華南鍍鋅板卷行情或以窄幅震蕩運行爲主。之前臨近國慶節放假，商家盡量去庫存爲主，節後鍍鋅廠恢復生產，庫存壓力攀升，仍以按需採購爲主，短期整體需求仍沒有大的變化。終端需求方面，8月汽車產銷環比回升，家電表現尚可，四季度加大基建投資等政策支撐，中長期仍有向好預期。操作上，近期受中美貿易談判影響，不確定性較大，需密切關注後續發展，激進者可逢低輕倉試多。