11月1日和合期貨鋅日評

　　上海現貨0#鋅報價0#鋅18950-19050元/噸，均價19000元/噸，較上一交易日漲40元/噸，較滬鋅1911合約升水10-升水110元/噸，1#鋅18880-18980元/噸，均價18930元/噸，較上一交易日漲40元/噸，較滬鋅1911合約貼水60-升水40元/噸。昨日夜間期鋅走低今晨出現反彈，早間現貨市場國產普通品牌對1911合約升水60元/噸較昨持平，月初第一交易日，雖然臨近周末，但市場詢盤表現尚可，長單交投較爲活躍，網均價與下浮5元/噸均有成交，第一交易時段對盤升水60元/噸成交尚可。第二交易時段升水繼續持穩，交投略有轉淡，整體成交較昨有所轉好。

　　國際鉛鋅小組剛剛公布了對今明兩年鋅市場供求平衡的看法。該機構首先下調了年內全球鋅精礦供應量，從5月增長6.2%下調到增長2%至1302萬噸，也即今年鋅精礦供應增速依然沒有達到預期，但同時ILZSG預計2020年鋅精礦供應增速將放大到4.7%，增量較今年多出60萬噸。受精礦供應放量影響，明年精煉鋅供應增速將由今年的2.5%提高到3.7%。消費端，該組織判斷今年全球精鋅需求負增長0.1%，明年可能恢復爲0.9%的增速。整體上，2020年全球鋅市進入實質性過剩，與今年短缺17.8萬噸相比，明年將會過剩19.2萬噸。

　　【操作建議】：滬鋅1912震蕩回落，周一大幅衝高，盤面突破19000，但上方面臨19400壓力，所以謹慎追高，下方關注18500支撐，個人一直提示下探做多爲主，跟進的多單趁衝高減持，回調再繼續擇機接回。

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