2019年12月12日廣金期貨鋅早評

鋅基本面暫無較大變化。供應方面，國內冶煉廠在高利潤推動下，依然維持高負荷生產10月產量突破新高，然而在供應預期兌現下，社會庫存已連續四周不增反降，主要因爲下遊逢低買貨補庫的意願非常強。消費方面，金九銀十旺季需求結束，華北部分鍍鋅企業受環保影響開工，但整體鍍鋅大廠滿負荷彌補這部分損失。

外盤方面，LME三個月期鋅下跌0.25%,至2,222美元。內盤方面，滬鋅2002開於17905元/噸，終收漲報17850元/噸，跌幅0.11%。夜盤滬鋅開於17830元/噸，收跌於17860元/噸。根據SMM了解，LME鋅庫存減500噸至57300噸，上期所鋅增加227噸至15588噸。廣東0#鋅主流成交於18180-18240元/噸，報價集中在對滬鋅2001合約升水170-200元/噸附近，粵市較滬市貼水由昨日貼水150元/噸收窄至120元/噸附近。

整體來看，預計滬鋅主力合約運行區間17700-18000元/噸。

注：本建議只代表分管各品種的研究員的個人意見，若採用，則每個方案最多只可用總權益的10%入市，並要求嚴格止損和止贏，此建議僅供參考，期市有風險，投資需謹慎。