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繁庫存上，昨日LME庫存減少500噸，上期所注冊倉單減少178噸。昨日LME庫存延續小幅下降，LME（0-3）維持小幅升水。上期所注冊倉單小幅減少，周一七地社會庫存較上周五增加5400噸。供應端，上周各地鋅礦加工費維持不變，隨着冶煉產能逐步釋放，加工費處於高位震蕩，冶煉端仍正常釋放。需求端12月有轉弱跡象，國內社會庫存出現累庫，帶動現貨升水下滑。綜合而言，宏觀逆周期調整預期，降準預期較強，中美貿易氛圍轉暖，及內外鋅庫存低位，對鋅價存在一定支撐，而國內供應穩定釋放，需求不佳，內外現貨升水走弱，壓制鋅價反彈，短期鋅價將延續低位盤整。操作上建議暫且觀望。
