2020年2月5日廣金期貨鋅早評

當前過剩的原料礦進一步向鋅錠傳導的效率環比看並沒有明顯提升。較低的庫存水平以及年前不及預期的累庫節奏仍將給予鋅價一定支撐。從政策角度出發，疫情過後的財政政策力度可能會更大，基建領域消費不排除出現搶工。整體來看，節後精煉鋅的累庫幅度以及旺季庫存拐點。

外盤方面，LME三個月期鋅上漲0.96%,報每噸2,166.50美元。內盤方面，滬鋅主力2003合約低開於16915元/噸，盤初即刷新年內低位，低開高走至17330元/頓附近整理運行，截止收盤報17340元/噸，較昨日漲40元/噸，漲幅0.23%。根據SMM了解，LME鋅庫存減150噸至49625噸，上期所鋅增加497噸至21017噸。廣東0#鋅主流成交於17250-17260元/噸，報價集中在對滬鋅2003合約貼水90-100元/噸附近，粵市較滬市貼水由昨日貼水160元/噸附近收窄至120元/噸附近。

整體來看，預計滬鋅主力合約運行區間在17100-17600元/噸。