簡
繁內外走勢：今日LME鋅小幅走高，截止北京時間15:13，報2192.5美元/噸，日漲0.46%。滬鋅主力2003合約低開震蕩，日內交投於17350-17230元/噸，尾盤收17280元/噸，較上一交易日收盤價跌0.35%；成交量35942手，日減40842手；持倉5.9萬手，日減1309手。基差縮窄至20元/噸；滬鋅2003-04月價差保持-30元/噸。
市場焦點：（1）亞市美元指數震蕩續漲，現交投於97.973，微漲0.04%。（2）中國海關總署公布的數據顯示，中國12月鋅合金進口量爲7338噸，較前一月增長9.48%，但同比下降22.54%。中國12月精煉鋅進口量爲50130.10噸，較前一月增長22.56%，但同比下降近46.54%。
現貨市場：2月5日SMM現貨0#鋅報價爲17250-17350元/噸，均價較上一交易日跌70元/噸。SMM報道，市場今日延續前幾日情況，成交清淡，下遊暫未復工，市場現貨升水報價失真。
庫存方面：今日滬鋅倉單合計21017噸，日增0噸。截止2月4日，LME鋅庫存報49625噸，日減150噸，刷新1990年9月17日以來新低。同時，截止1月17日當周，上期所滬鋅庫存報40433噸，周增8666噸，連增三周至去年11月29日以來新高。
主力持倉：滬鋅主力2003合約前20名多頭持倉39261手，空頭持倉46266手，淨空持倉7005手，日減338手，空頭減倉大於多頭。
行情研判：2月5日滬鋅主力2003合約低開震蕩，陷入低位盤整，多空交投趨於謹慎。期間美國公布經濟數據向好，提振美元指數續漲。同時市場持續關注中國疫情進展，宏觀面仍較爲偏空。基本面，鋅兩市庫存外減內增，不過在宏觀面偏空的壓力下，預期LME鋅低庫存支撐力較弱。市場今日延續前幾日情況，成交清淡，下遊暫未復工，市場現貨升水報價失真。技術面，期價MACD綠柱擴大，但KDJ指標跌勢緩和，一小時MACD綠柱縮短。操作上，建議滬鋅主力合約可於17400-17100元/噸之間高拋低吸，止損各150元/噸。
瑞達期貨研究院：金屬小組
TEL：4008-878766
www.rdqh.com
