2020年2月11日廣金期貨鋅早評

目前避險情緒以及下遊延遲開工預期影響有所削弱，但由於國內庫存累積預期仍在不斷兌現，鋅價承壓明顯。中期看由於供需預期較差以及鋅維持高利潤模式，月度產量持續大增，加之鋅價反彈後冶煉廠或增加套保頭寸，但鋅兩市庫存外減內增，多空因素交織。

外盤方面，LME三個月期鎳收盤上漲0.9%,報每噸12,885美元。內盤方面，滬鋅主力2004合約開於17115元/噸，受外盤暴跌拖累，滬鋅空頭涌入，滬鋅運行重心直接下沉至17180元/噸附近整理，終收跌報17155元/噸，跌幅0.92%。根據SMM了解，LME鋅庫存增8475噸至71150噸，上期所鋅增加4530噸至27917噸。廣東0#鋅主流成交於17060-17090元/噸，報價集中在對滬鋅2003合約貼水50-100元/噸附近，粵市較滬市貼水由前一交易日50元/噸收窄至10元/噸。

整體來看，預計滬鋅主力合約運行區間在17000-17400元/噸。