2020年2月21日廣金期貨鋅早評

受疫情影響鋅下遊復工多延續至2月中下旬，短期需求弱勢拖累鋅價。供應方面，市場關注的核心焦點是節後鋅錠壘庫問題，對於需求的悲觀預期導致鋅價維持弱勢。此外，由於副產品硫酸價格大跌以及庫存累積，也將倒逼冶煉廠減產。但隨着疫情逐步緩解，需求後市或將集中復蘇迎來爆發式去庫周期。

外盤方面，LME三個月期鋅下跌0.8%或16美元,收於每噸2,112美元,這是自2016年7月以來的最低水平。內盤方面，滬鋅主力2004合約開於17165元/噸，盤除滬鋅嘗試上測10日均線壓制仍以失敗告終，隨後伴隨空頭大量涌入滬鋅迅速下挫，下方支撐支撐，空頭出逃滬鋅迅速修復至開盤價附近整理運行，終收漲報17180元/噸，漲幅0.06%。根據SMM了解，LME鋅庫存減100噸至74600噸，上期所鋅增加879噸至71293噸。廣東0#鋅主流成交於16960-17020元/噸，報價集中在對滬鋅2004合約貼水150-190元/噸附近，粵市較滬市貼水50元/噸較前一交易日收窄10元/噸。

整體來看，預計滬鋅主力合約運行區間在16900-17300元/噸。