2020年3月3日廣金期貨鋅早評

全球疫情蔓延使市場恐慌情緒發酵，當前在消費缺位的背景下，國內連續超季節性累庫使精煉鋅過剩的擔憂情緒加劇。當前鋅價已跌破國內原料礦邊際成本，繼續大幅下行空間或有限。後期由悲觀情緒發泄導致鋅價超跌的狀態大概率會得到修復，但節奏上仍然取決於下遊消費復蘇預期的改善程度以及全球疫情局勢的發展變化。

外盤方面，LME三個月期鋅小升1美元或0.05%,至每噸2,022.50美元。內盤方面，滬鋅主力2004合約開於15995元/噸，盤初多平空入，滬鋅低走表現延續弱勢，後伴隨國內投資情緒轉好，空頭陸續離場，滬鋅轉頭向上收復萬六關口後進一步上行，於16200元/噸附近受阻。終收漲報16160元/噸，漲幅1.89%。根據SMM了解，LME鋅庫存減75噸至75200噸，上期所鋅增加331噸至86419噸。廣東0#鋅主流成交於15850-16000元/噸，報價集中在對滬鋅2004合約貼水110-130元/噸附近，粵市較滬市貼水50元/噸較前一交易日收窄10元。

整體來看，預計滬鋅主力合約日內低位震蕩格局。