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繁全球經濟復蘇態勢不穩，美國 2 月制造業 PMI 指數趨弱，日本四季度GDP 數據大幅低於預期，再疊加肺炎疫情對全球經濟的衝擊，短期對貨幣政策的刺激預期升溫，國內貨幣環境將延續寬鬆適度，美國短期不太可能加息，預計美元指數在避險功能以及經濟走弱的相互作用下呈震蕩走勢，而人民幣則有可能受疫情控制以及經濟恢復而小幅升值，支撐風險資產價格。基本面上，國內鋅錠高供應趨勢難改，下遊復工使得消費邊際好轉但難超越去年同期，3 月份國內依舊累庫，對滬鋅施壓。而 LME 市場雖庫存也在上升，但壓力小於國內，扣除匯率滬倫比值預計將下降。整體判斷，3 月內盤鋅價仍將承壓，單邊以逢高空爲主，預計 ZN2005 運行區間[15000,17000]
