2020年03月30日一德期貨鋅早評

【市場信息】：現貨鋅市場報價0#鋅在15050-15200元/噸之間，1#鋅在15000-15150噸之間。對比滬期鋅2004合約0#鋅升水10至升水160元，1#鋅貼水40至升水110元，滬期鋅2005合約0#鋅貼水20至升水130元，1#鋅貼水70至升水80元。

【投資邏輯】：受新冠肺炎海外持續擴散影響，礦山和冶煉利潤嚴重受損，本周海外出現多例礦山減停產情況，同時國內外加工費出現了下調。短期海外原料供應受影響一定程度或刺激價格表現抗跌走勢。另外由於當前國內疫情得到一定控制，國家提倡有序復工，物流逐漸恢復，當前下遊企業開工增多，但海外消費受阻市場悲觀預期仍然存在。由於當下海外疫情十分嚴重，總體來看，在宏觀黑天鵝事件與疫情蔓延的局勢下，鋅市或在供需兩弱的局面中波動較大。

【投資策略】： 當宏觀風險還未散盡之時，建議投資者暫時觀望，後期還需繼續關注疫情進展。