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繁【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋅震蕩調整，收盤漲0.75%，收於2002.5美元/噸。隔夜滬鋅高開調整，主力合約2007漲1.12%，停盤前收於16775元/噸，滬鋅指數持倉增加5412手至25.7萬手，05-06價差較昨日收盤大幅收縮，尾盤收於-5。06-07價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於70。
現貨：昨日上海0#鋅主流成交於16785-16825元/噸，雙燕成交於16815-16855元/噸，進口鋅成交於16755~16795元/噸；0#鋅普通對5月報升水100~110元/噸報價；雙燕對5月報升水130~140元/噸，進口鋅（西班牙）對5月報升水70~80元/噸；1#鋅主流成交於16375-16475元/噸。
【重要資訊】
德國汽車工業聯合會：德國汽車出口“幾乎完全停滯”，4月向全球客戶交付新車1.76萬輛，比去年同期下降94%。4月德國國內新車訂單同比下降70%，國際新車訂單同比下降47%。今年年初以來，國際新車訂單同比下降25%。
【交易策略】
1、單邊：原料端受4月海外防疫政策升級影響，在外礦供應繼續收緊的預期下，礦石加工費的邊際下移使得礦商囤貨意願繼續上行。同時國內礦山的惜售情緒也處在較高水平，在內礦價格也將出現上行的情況下，冶煉端的加工利潤瀕臨虧損。在生產效益不斷下行的過程中，供應端的釋放意願已經大幅降低，部分尾端產能已有提前檢修的計劃。而需求端在基建類訂單持續釋放的過程中，因需求回升明顯，使得下遊產能繼續維持滿產狀態。雖然壓鑄鋅合金以及氧化鋅等板塊受出口訂單以及終端疲軟影響，表現出一定的收縮姿態。但在鍍鋅板卷的強勁需求替代下，整體消費仍保持在正增長狀態。隨着近期各類刺激政策窗口的集中打開，滬鋅震蕩偏強的運行格局或將延續，觀望爲宜。
2、套利：受基建類需求集中釋放影響，在終端採購欲望持續強烈的情況下，短期結構仍有繼續走強的可能。同時在地方政府的支持下，商業收儲預期的提前發酵也有強化結構的可能，正套盤可繼續持有。
3、期權：滬鋅07買入跨式：買ZN2007-P-16500買ZN2007-C-16900（具體報價可諮詢銀河德睿）
