6月8日東海期貨鋅早評

　　鋅：基本面樂觀，中期反彈修復局勢未改

　　1. 核心邏輯：市場情緒良好，鋅基本面仍持謹慎樂觀。三月以來，鋅精礦 TC 持續下調，短期鋅礦供應收緊態勢未改，對國內冶煉企業有所傳導。二季度以來國內鋅消費回歸，因此鍍鋅板塊在基建的帶動下，在寬鬆社融的背景下，帶動房地產消費持續回升。海外消費也有望開始緩慢恢復，而全球汽車產業鏈恢復情況仍然較緩慢。全球經濟重啓帶來情緒利好，目前期鋅看空風險較大，中期反彈修復局勢未改。關注上方 17000 元/噸關口阻力位。

　　2. 操作建議：輕倉中期多單，內外正套

　　3. 風險因素：國外礦端減產，基建需求變化

　　4. 背景分析：

　　內外盤市場

　　滬鋅收於 16325，跌 35，跌幅 1.72%

　　倫鋅收於 2019.5，跌 13.5，跌幅 0.66%

　　現貨市場

　　長江有色市場 0#鋅平均價爲 17,300 元/噸，較上一交易日減少 50 元/噸；上海、廣東、天津、濟南四地現貨價格分別爲 16,790 元/噸、16,550元/噸、16,750 元/噸、16,800 元/噸。從季節性角度來分析，當前長江有色市場 1#精煉鋅現貨平均價格較近 5 年相比維持在較低水平。

　　截止至 6.5 日，上海期貨交易所精煉鋅庫存爲 106,648 噸，較上一周減少 797 噸。截至 6.8 日，截至 6.5 日，SMM 七地鋅錠庫存總量爲 22.37萬噸，較 5.29 日增加 8100 噸，較 6.1 日增加 4700 噸。