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繁鋅期貨
期市：鋅價大幅震蕩，晚間美國非農就業數據大超預期，鋅價高開高走，但上行乏力，國內鋅錠累庫速度加快，基本面施壓令鋅價大幅跳水，日內現貨市場逢低採購令鋅價止跌，但由於周一社庫再度增加使得鋅價仍收跌，滬鋅總持倉減少3350 手至 216422 手，其中永安和華泰席位上多頭減倉集中。月間價差縮窄，06-07合約價差縮窄 35 至 80；LME 鋅回落，現貨貼水擴大 3.25 至 4.75 美元/噸，滬倫比值持平 8.16，其中人民幣匯率升值 0.1%，扣除匯率因素滬鋅略強於倫鋅。
現貨：SMM0#鋅錠 16590-16690 均價 16640 跌 100，對 06 合約升水漲 15 至 115，對 07 合約升水降 5 至 200；上海+100 至+120；寧波 6+90 至+110；天津 6+200 至+230；廣東對 7+40 至+110；鋅價走弱刺激下遊積極入市採購，升水上行。
庫存： LME 庫存減 1550 至 93125 噸；SMM 社庫較上周五增加 0.3 至 22.67 萬噸。
後市展望：宏觀面與基本面背離令短期鋅價難有趨勢性行情，在美元不斷下跌、人民幣升值以及海外加碼經濟刺激措施的背景下，避險情緒暫退，樂觀情緒將維持。但國內市場持續累庫令市場擔憂淡季來臨，而海外經濟重啓帶來的 LME 去庫速度不能完全對衝國內減量，因此基本面施壓鋅價。整體判斷，短期鋅無明顯趨勢，建議觀望。
