7月21日福能期貨鋅早評

鋅

庫存上，昨日LME庫存減少700噸，上期所注冊倉單減少530噸。昨日LME庫存變化小幅減少，LME（0-3）維持較大貼水爲-9.25美元/噸。供應端，上周各地鋅礦加工費維持不變，國內礦山生產相對穩定，國外礦山未增加更多擾動，鋅礦加工費將維持堅挺，前期冶煉企業檢修基本結束，冶煉產量將有所恢復。需求端，雨季及淡季下，終端訂單有所走弱，下遊以消耗原料庫存爲主；昨日下遊現貨採購意願平平，剛需採購爲主，缺乏亮點。綜合而言，隔夜美股大幅上漲，帶動有色金屬走強，鋅價結束回調企穩，近期鋅價圍繞宏觀情緒波動爲主，基本面缺乏驅動，鋅礦加工費高位，國內冶煉企業前期檢修基本結束，供應壓力仍在，國內需求缺乏兩點，LME（0-3）維持較大貼水，顯示海外需求疲軟，仍壓制鋅價。操作上建議暫且觀望。