8月3日福能期貨鋅早評

　　鋅

　　庫存上，昨日LME庫存減少125噸，上期所周度庫存減少841噸。上周LME庫存增幅明顯，LME（0-3）貼水擴大至-10.5美元/噸。供應端，上周各地鋅礦加工費上漲50-300元/金屬噸不等，內外礦山供應穩定，鋅礦加工費上升，提振冶煉企業開工積極性，不過豫光等冶煉企業仍處於檢修中。需求端，近期社會庫存延續下降，現貨升水堅挺，鍍鋅板領域仍是鋅消費的主要支撐，市場對後期需求旺季有所預期。綜合而言，宏觀影響及資金推動，疊加市場對下遊需求偏樂觀，國內社會庫存近期持續下降，鋅價補漲明顯。不過內外分化明顯，LME庫存延續大幅增加，LME（0-3）維持較大貼水，顯示海外需求疲軟，以及國內加工費上升，以及中美摩擦憂慮仍在，對鋅價有所壓制。操作上建議關注19000-19500間壓力。