8月20日福能期貨鋅日評

　　鋅

　　庫存上，昨日LME庫存增加1650噸，上期所倉單減少200噸。宏觀上，隔夜美聯儲公布議息會議紀要，打壓對下半年經濟的樂觀預期，且未顯示放鬆前瞻性指引和QE，令市場有所失望。昨日LME庫存延續增加，LME（0-3）維持較大貼水爲-20.5美元/噸。供應端，上周各地鋅礦加工費維持不變，鋅礦加工費維持在高位，冶煉企業維持較高開工意願。需求端，主要初級消費端鍍鋅板領域維持較高韌性，開工率維持8成以上，壓鑄鋅合金等有所回暖，市場對需求維持樂觀預期，社會庫存延續下降，不過延續拉高後，下遊採購謹慎。綜合而言，近期美指弱勢，及國內流動性再現寬鬆，國內社會庫存持續下降，市場對需求預期較爲樂觀，對鋅價仍支撐明顯；不過美聯儲議息會議紀要未顯示寬鬆預期，將打壓市場情緒，且海外基本面背離，LME持續累庫，LME（0-3）維持較大貼水，顯示海外需求疲軟，壓制鋅價上方高度。操作上建議暫且觀望。