2020年09月21日上海中期期貨鋅早評

隔夜滬鋅2010合約偏強震蕩，成交一般，持倉量下降。宏觀整體較好，對鋅價有比較明顯的支撐，另外境外國家對疫情採取得經濟禁令措施鬆動，市場轉爲對三季度市場的完全恢復有樂觀預期，然而目前LME鋅庫存開始較快累庫，對鋅價上行造成打壓，同時關注美國以及南非礦區是否會有二次爆發疫情停工的可能。上海0#鋅主流成交於20000~20110元/噸，雙燕成交於20010~20120元/噸，進口鋅成交於19970~20090元/噸; 0#鋅普通對10月報升水270~280元/噸報價；雙燕對10月報升水280~290元/噸，進口鋅對10月報升水250元/噸；1#鋅主流成交於19930-20040元/噸。國內港口防疫措施嚴格，鋅精礦進口到貨量預期收緊，加之國內礦企出貨意願減退，冶煉廠持續減產，加上各地汽車消費端釋放優惠方案刺激消費，鋅價在供需兩端獲得一定支撐。但中期看供應預期仍存，整體偏寬鬆，加工費小幅走強，內外庫存以及消費存在時差，操作上，建議可嘗試正套或者賣出虛值看跌期權。