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繁行情邏輯：成本端受歐美疫情繼續發酵影響，特別是部分歐洲國家重新進入封鎖隔離期的情況下，市場對海外礦石產量下調的預期繼續加重。同時在北方天氣大範圍轉冷的情況下，因秋冬採暖季提前使得高緯度礦區產出受到限制。在精礦供應持續偏緊的情況下，伴隨礦石加工費的持續下調，冶煉企業的利潤情況已經大幅壓縮，不排除部分高成本產能出現減產的可能。而需求端在四季度旺季中的整體表現依然尚可，除基建趕工需求繼續釋放以外，出口訂單的緩慢修復也爲庫存去化提供支撐。在去庫行情依然可期的情況下，鋅價的震蕩偏暖勢頭有望延續。不過近期宏觀擾動影響較大，不排除行情出現反復的可能，繼續觀望爲宜。
預測：在18600-20300做區間震蕩
風險點：精礦加工費快速上行
