12月1日東海期貨鋅早評

　　鋅：風險偏好修復，後市難跌

　　1. 核心邏輯：市場情緒良好，鋅基本面仍持謹慎樂觀。10 月隨着停產檢修結束消費旺季的來臨，預計產量將環比增加。大部分冶煉廠原料問題已緩解，同時加工費走高提振冶煉廠生產意願，供應端壓力偏大。鋅消費回歸，因此鍍鋅板塊在基建的帶動下，在寬鬆社融的背景下，帶動房地產消費持續回升。短期滬鋅以震蕩偏強爲主，滬鋅關注 21000 支撐位。

　　2. 操作建議：短期鋅多單繼續持有，中期可逢高做空

　　3. 風險因素：國外礦端幹擾，基建需求變化

　　4. 背景分析：

　　外盤市場

　　倫鋅收於 2778，-16.5，-0.59%

　　現貨市場

　　長江有色市場 0#鋅平均價爲 21,640 元/噸，較上一交易日增加 60 元/噸；上海、廣東、天津、濟南四地現貨價格分別爲 21,080 元/噸、20,870元/噸、21,050 元/噸、21,100 元/噸。從季節性角度來分析，當前長江有色市場 1#精煉鋅現貨平均價格較近 5 年相比維持在平均水平。