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繁鋅：止盈資金延續流出，鋅價或重回高位震蕩
周四滬鋅主力2101合約日內震蕩偏強，夜間橫盤運行，收至20860元/噸，跌幅達0.33%。LME鋅高位窄幅震蕩，收至2758美元/噸，漲幅達0.31%。現貨方面：上海0#鋅主流成交於21020-21140元/噸，雙燕成交於21050-21170元/噸；0#鋅普通對1月合約報升水130-140元/噸報價；雙燕對1月合約報升水160-170元/噸。期鋅回落，部分下遊採購需求釋放，帶動部分貿易商入場採購。受美國有望達成財政刺激協議的提振，市場風險偏好回升，美元指數再創2018年4月以來新低，金屬漲跌互現。中國11月財新服務業PMI升至57.8，爲2010年5月以來次高值，就業明顯改善。中金嶺南公司凡口鉛鋅礦新舊選礦廠對接工程正式啓動，此次“對接工程”計劃從2020年12月1日至2021年1月6日，歷時37天。昨日LME鋅庫存減少325噸至219950噸。基本面來看，韋丹塔南非鋅礦仍處停產狀態，加之國內北方暴雪或限制礦山生產，加劇了市場對鋅礦緊缺擔憂情緒。12月國產鋅礦加工費再度大幅下滑，目前進口礦70-80美元/噸也有成交，礦端支撐有所增強。冶煉端來看，隨着鋅價的持續上漲，煉廠利潤得以修復。不過，12月煉廠檢修增加，精煉鋅產量有望環比回落，提振市場情緒。下遊來看，環保影響弱化，鍍鋅企業開工率有望提升，社會庫存小幅回落。整體來看，供應端支撐邏輯仍存，庫存止漲，現貨維持高升水，基本面較樂觀。前期受宏觀向好及基本面雙重利好刺激，鋅價刷新高點，短期市場情緒有所消退，止盈資金持續流出，短期鋅價或重回高位震蕩走勢。
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