12月7日一德期貨鋅早評

　　【市場信息】：現貨鋅市場報價0#鋅在21000-21150元/噸之間，1#鋅在20950-21100噸之間。對比滬期鋅2012合約0#鋅升水100至升水250元，1#鋅升水50至升水200元，滬期鋅2101合約0#鋅升水110至升水260元，1#鋅升水60至升水210元。

　　【投資邏輯】:由於前期鋅價上漲過快，上周多頭獲利離場，然基本面並沒 較大改變。當前海外礦端供應恢復受二次疫情反撲影響進展仍存不確定性，而我 國北方高緯度地區礦山因天氣影響提前停止生產，在冬儲的背景下國內鋅礦供應 仍面臨挑戰。SMM 統計 12 月國產加工費再次向下調整 400 元/金屬噸至 4400 元/金屬噸，加工費持續下調使得冶煉利潤嚴重擠壓，冶煉廠生產積極性受 打擊，年底部分冶煉廠計劃檢修，預計鋅錠產量有影響，另外當前鋅錠庫存仍在 回落，由此可以看出剛需消費依然存在。

　　【投資策略】:由於當前基本面相對較好，預計未來鋅價或仍有支撐，投資者做空需謹慎。