簡
繁操作建議
對衝策略：輕倉分批買銅空鋅。
單邊策略：謹慎買入
邏輯與驅動
本周滬鋅上漲，周五突破震蕩區間但衝高回落重回震蕩區間，本周中國進出口數據和貨幣數據均超預期，歐洲央行增加 PEPP5000 億歐元，日本央行再推刺激計劃，美國刺激法案進展仍緩慢，整體來看，宏觀仍相對寬鬆。
現貨庫存方面，截止到 12 月 11 日全國鋅錠社會庫存爲 12.8 萬噸，環比上周四減少 0.47 萬噸。供給端方面，截止 12 月 11 日，我的有色網統計的主流港口鋅精礦庫存合計環比增加 4.1 萬噸至 18.9萬噸；本周鋅礦加工費與上周持平，未繼續下跌，進口鋅精礦加工費持平爲 85 美元/噸，國產礦加工費 4450 元/噸，目前鍍鋅板消費仍較好，鋅合金部分地區消費有所轉弱，預計下周滬鋅維持震蕩偏強。
風險提示
1、 鋅礦供應恢復超預期。
本周關注
1、中國 11 月經濟數據
