2021年信達期貨鋅年報

　　2021年鋅價或維持偏強格局，但震蕩幅度可能加大。一方面雖然供過於求，但是從歷史統計來看滬鋅價格與供需平衡的絕對量關系較小，與平衡的變化量關系較大，而預期的供應過剩將減小。同時全球將迎來經濟復蘇的預期極強，可能會對具有金融屬性的有色板塊起到拉升作用。另一方面，2021年新增產能增加，而庫存又處於累庫周期，主要還要看具體的鋅錠過剩能否兌現到壘庫的現實。若2021 年基建投資行業依舊提供較強支撐同時房地產行業沒有較大程度的轉弱，需求端處於尚可的狀態，主要需關注宏觀經濟對於有色板塊的整體拉升以及房地產行業對於鋅的需求的變化。2021 年滬鋅均價大致會 18600-26800 元/噸之間波動，而 LME 預計波動在 2250-3550 美元/噸。