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繁加工費持續下跌支撐鋅價基本面來看，年末鋅礦緊缺態勢持續，加工費下跌至4000元/金屬噸，其中南方地區原料緊缺程度更爲顯著，部分地區加工費已跌破4000元/金屬噸關口；然礦緊缺未進一步傳導至冶煉端，大部分煉廠產量仍處於同期高位，供不應求下，煉廠對於進口鋅礦需求量較大。消費端，受天然氣漲價影響，鍍鋅企業產能利用率下滑，尤其華北市場消費進一步走弱，但華東華南地區消費則保持較好韌性。整體看，市場預期1月以後下遊消費將進一步走弱，但目前全國社庫仍維持去庫至同期低位，疊加鋅礦加工費持續下降，依託礦緊缺邏輯市場做多情緒不變，其次也要關注宏觀層面對價格的指引。
