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繁礦端偏緊難改 鋅價持續回升
觀點梳理：礦端供應偏緊對價格的支撐持續存在，鋅精礦加工費持續走低，跌跌不休的加工費表明礦端緊缺短期難以緩解；受天然氣漲價影響，鍍鋅企業虧損繼續擴大導致企業產能利用率出現下滑，華北市場消費進一步走弱，華南和華東地區消費則呈現保持火熱，淡季不淡帶動企業維持正常生產，庫存持續下滑，中國12月財新制造業PMI數據維持擴張區間，同時美國12月ISM、Markit制造業PMI相繼出爐且表現亮眼，說明制造業活動快速回暖，宏觀氛圍偏暖。
操作建議：多單持有
風險提示：疫情再度惡化、庫存累積（下行風險）、疫情好轉（上行風險）
