2021年01月15日西南期貨鋅早評

維持觀望

昨日，上海市場0#鋅普通品牌對滬鋅2102合約升水170元/噸；廣東市場0#鋅主流報價對滬鋅2102合約升水150-180元/噸，滬粵無價差；天津市場0#普通鋅對2102合約報升水60-80元/噸，滬津價差80元/噸，鋅價走弱，現貨升水企穩。隨着鋅精礦加工費的持續走弱，以及冶煉廠新增檢修企業增多，導致市場對鋅精礦供應偏緊的預期增強；消費方面，壓鑄鋅合金消費仍存韌性，氧化鋅消費得益於高企的汽車產銷量仍較樂觀，鍍鋅消費則因生產利潤虧損和工程訂單減少而走弱，北方疫情影響鍍鋅消費。上周國內社會庫存增8500噸，保稅庫降2500噸。考慮到宏觀環境偏暖和傳統消費淡季效應，建議場外資金維持觀望。

策略方面：維持觀望。