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繁隔夜鋅價底部回升，滬鋅主力02合約收於20630元/噸，漲幅1.03%。國內現貨市場下遊穩步節前備貨，升水持穩。供應方面，SMM2020年12月精煉鋅產量公布，爲55.35萬噸，符合預期，1月煉廠仍無大幅減產消息，增加上方壓力。需求方面，上周鋼廠鍍鋅開工率穩中有升，下遊剛需採購，河北疫情影響暫較小，但部分企業或考慮提前放假。國內社庫繼續到貨，本周一繼續累庫，增4000噸。整體上，我們認爲鋅價中長期受到鋅礦供應偏緊支撐，但煉廠無大幅減產下，鋅價破位下行，關注上方壓力情況。建議多單離場，謹慎偏空操作。
