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繁主力關注19800支撐
產量：2020年12月SMM中國精煉鋅產量55.35萬噸，環比減少0.88萬噸或環比減少1.57%，同比增速3.06%。2020年精煉鋅產量610.4萬噸，累計同比增速4.44%。其中12月國內精煉鋅冶煉廠樣本合金產量爲7.87萬噸，環比減少3.78%。
進口：據海關，2020年12月中國進口鋅精礦32.45萬噸，同比增長1.6%；2020年累計進口鋅精礦382.26萬噸，同比增長20.1%。2020年12月進口精煉鋅5.64萬噸，同比上升12.48%，環比下降10.02%；2020年12月淨進口5.56萬噸。2020年1-12月累計進口54.17萬噸，同比下降10.58%。
庫存：1月26日，上期所注冊倉單11481噸，環比-300噸；1月26日，LME鋅庫存235025噸，環比+45250噸。
需求：12月鍍鋅企業開工率86.5%，環比下降3.6個百分點，同比上升0.9個百分點。12月壓鑄鋅合金企業開工率爲47.6%，環比增加約3.6個百分點，同比上升1.4個百分點。鍍鋅市場如預期走弱，壓鑄鋅合金市場在出口的帶動下小幅回升。
觀點：加工費持續大幅下行，原料供應緊張。鋅價大幅下行，部分煉廠趨於虧損，計劃2月檢修減產，下遊節前備庫。滬鋅主力關注19800支撐。
