2月19日中投期貨鋅早評

春節期間，美國刺激政策即將落地的氛圍愈演愈濃，美股繼續上探，美油重回60美元上方，且美元指數一度連續走低，倫鋅領漲逾4%，內盤補漲。現貨：上海市場鋅錠主流成交價在21260-21360元/噸，均價21310元/噸，鋅價震蕩上漲，市場詢價較多，交投氛圍尚可，隨着市場需求飽和採購者壓價收貨，下遊剛需補庫爲主，大部分企業仍未開工，多數企業在初八正式開工，市場無人接貨，僅部分無長單的貿易商逢低採購補庫；市場整體成交清淡。中國鋅錠總庫存18.70萬噸,較節前最後一個交易日2月10日增加5.14萬噸；上海5.59萬噸；廣東3.36萬噸；天津7.72萬噸，山東0.70萬噸；浙江0.86萬噸；江蘇0.47萬噸。鋅礦供應偏緊格局尚難扭轉；2 月國內冶煉檢修幅度超預期，預計 3 月份冶煉產出再度提升，但鋅礦供應仍將限制冶煉上升空間；消費上，海外消費將持續改善，預計在出口支撐下，節後國內消費回歸有望謹慎樂觀；鋅價有望延續補漲走勢，繼續保持逢低買入的操作思路。