2021年02月19日上海中期期貨鋅早評

倫鋅繼續走高，滬鋅反彈走勢，市場整體上偏強運行。庫存方面，昨日LME鋅庫存27.98萬噸（-1500），SHFE倉單庫存18746噸（+0）。產業上，02月18日，鋅錠庫存總量爲18.7萬噸，增加54000噸，鋅錠大幅累庫。據統計，1月精煉鋅總產量44.538萬噸，同比下降4.2%，環比下降6.38%，冶煉廠檢修減產增多，2月煉廠產量預計環比下降6.4萬噸，供應壓力減弱。主流港口鋅精礦庫存環比減少1.1萬噸至21.6萬噸，國內假期前消費走弱，對進口鋅的需求下降；進口鋅精礦加工費持平爲80美元/噸，國產礦加工費4000元/噸，原料端供給仍偏緊張。需求端，受“就地過年”影響，下遊節後開工或早於往年進入狀態，市場對於節後鐵塔、腳手架、光伏等消費預期向好。整體上，鋅基本面呈現偏強格局，建議區間短多參與，關注節後開工布局多單機會，期權暫時觀望。