2021年02月22日東證期貨鋅早評

基本面：海外疫情緩和，市場對於經濟復蘇預期增強，美股及油價攀升，宏觀氛圍偏暖。供給方面，祕魯因疫情於二月份再度封鎖九大城區，礦出口亦受到影響，疊加國內一季度出礦偏低的預期，冶煉費短期料難以反彈，制約冶煉開工率。需求方面，在“就地過年”的背景下復工速度料大幅快於歷年同期。截止2月17日，LME鋅庫報281350噸，較上一交易日減750噸，連降15日。同時，截止2月5日當周，上期所滬鋅庫存報60361噸，周大增15615噸，連增五周刷新兩個月來高位。

持倉：滬鋅2103合約前20名多頭持倉40328手，減少2541手，空頭持倉46131手，減少1203手。

策略建議：美國刺激計劃支撐，疊加需求恢復較好，短期或震蕩偏強運行，關注前高壓力。

風險因素：需求遠不及預期。