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繁震蕩整理國內鋅礦各地區情況分化，然整體偏緊局面未改， 3月初第一批礦山復工開採，但採選完成後的鋅精礦產品進入市場仍需一定生產及貨運周期， 3月國產鋅礦加工費預計環比下降150元/金屬噸至3850元/金屬噸；同時，由於遠期進口加工費已跌至60-70美元/幹噸，市場預計未來國產加工費將下跌至3600-3700元/金屬噸左右，這也將導致未來煉廠生產成本上移至21000-21500元/噸左右。未來如果鋅價大幅上漲帶給煉廠利潤的情況下，需要關注加工費能否進一步下跌至該區間。庫存方面， 2月鋅錠社庫累庫量並綜合煉廠廠庫及下遊原料庫存變化情況，整體鋅錠庫存累庫量約爲13萬噸左右，基本符合市場預期。消費端，下遊企業將全面復工復產，企業產能利用率預計快速恢復至高位，市場對三四月份的消費小旺季保有樂觀期待。綜上，短期鋅價在上一波快速上漲或有震蕩，然鑑於整個宏觀基調，回調幅度有限。 鎳不鏽
