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繁【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋅震蕩調整，收盤跌0.22%，收於2780美元/噸。隔夜滬鋅低開整理，主力合約2104跌0.46%，停盤前收於21425元/噸，滬鋅指數持倉減少266手至14.3萬手。03-04價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於-25。04-05價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於75。
現貨：昨日0#鋅主流成交於21550-21650元/噸，0#鋅普遍對2103報升水60-80元/噸報價，1#鋅主流成交於21480-21580元/噸。
【重要資訊】
1.日前，華鈺礦業召開2021年度工作會議。2021年，公司將全力保障西藏地區生產任務，大力推進柯月和查個勒採礦權證辦理完成，增加產值、增厚利潤，改善公司生產經營和業績情況，同時拓寬融資渠道；全力保障“一帶一路”重點項目塔鋁金業今年下半年如期投產，積極推動埃塞俄比亞項目2021年底如期建設完成並投產；積極籌劃非公開發行股票；強化並購與資本市場的研究與利用等等。
【交易策略】
1、單邊：原料端在海外疫苗接種量不斷擴大的情況下，外部疫情拐點已經逐漸來臨。伴隨極端防疫封鎖政策的陸續解除，後續外礦供應偏緊的問題有望得到解決。但短期外礦供應仍存在效率問題，恐繼續制約國內冶煉企業的利潤修復。在經營壓力仍然較大的情況下，供應端的增長彈性仍將受到限制。需求端隨着下遊加工企業的復工加快，部分板塊的需求提升開始逐漸顯現，鍍鋅消費回升至略高於往年的情況或爲市場帶來更爲樂觀的去庫預期。在宏觀情緒還未徹底轉向之前，鋅價的調整走勢恐將大概率延續，繼續觀望。
2、套利：在終端需求逐漸復蘇的預期影響下，近強遠弱的Back結構或存在一定的擴大預期，可適當正套交易。
3、期權：滬鋅04賣出寬跨式：賣ZN2104-P-20000賣ZN2104-C-23000(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
