2021年03月23日五礦經易期貨鋅早評

周內偏多對待

LME鋅庫存減少750噸，至264375噸；SHFE倉單續減244噸，至41861噸。國內現貨市場貨源相對充足，貿易商出貨積極爲主，下遊按需採購，補庫稍顯謹慎，現貨升水小幅收縮，其中滬市升水30-40元/噸，廣東和天津兩地現貨貼水幾十元出貨。海關數據1-2月國內鋅錠進口量8.3萬噸，同比增長60%，鋅礦進口量68萬噸，同比增長2%。其中鋅錠進口量符合我們平衡表預期，一季度總進口量預計爲13萬噸，鋅礦進口量低於我們此前預期，一季度進口金屬量或難以超過50萬噸，這是造成國內鋅礦供應偏緊的原因之一。周內偏多對待，如突破22300則向上空間擴至23000元/噸，套利5-7borrow持有。