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繁宏觀擾動頻繁 二季度偏強震蕩
2021 年一季度滬鋅經歷了探底回升 V 型反轉的走勢，截至 3 月 29 日滬鋅主力連在一季度漲幅近 4.3%。2021 二季度鋅價大概率維持強勢。從宏觀面來看，隨着全球疫苗接種的順利推進，新冠疫情逐步進入尾聲，疊加美聯儲貨幣政策不急轉彎的連續性，鋅等順周期品種有望延續漲勢。基本面來看，一季度國內外鋅礦釋放量遠不及預期，加工費的連續走弱或將進一步壓縮冶煉企業利潤，同時國內環保政策趨嚴或令二季度精煉鋅釋放持續偏緊；而需求端有望在消費旺季背景下和新舊基建的雙輪驅動下維持景氣，鋅市或延續供小於求的態勢。
