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繁周四滬鋅主力2106日內衝高回落，夜間重心震蕩上移，收至22090元/噸，漲幅達0.84%。倫鋅高位震蕩，收至2946.5美元/噸，漲幅達0.53%。
現貨市場：上海市場0#鋅錠價格21710-21810元/噸，均價下跌30元/噸，0#鋅錠升貼水:-60~70元/噸；哈鋅貼水-120元/噸。滬鋅衝高回落，市場逢低詢價增多，現貨流通貨源寬鬆，下遊剛需採購。美國至5月1日當周初請失業金人數錄得49.8萬人，創去年3月14日以來新低。然因全球市場風險偏好改善，美元收跌，內外金屬普遍收漲。5月5日消息，羅平鋅電的富樂鉛鋅礦因事故停產，復產時間暫不定。據了解該礦山鋅年產量僅在千噸級別，影響有限。昨日LME鋅庫存減400噸至291025噸。
基本面看，4月底至5月初進口礦將集中到港，且國內礦山季節性恢復，同時5月國內煉廠檢修較多，對鋅礦需求減少，5月國內外加工費均小幅上揚，但據SMM調研進口集中到港不具有持續性，加工費拐點仍有待進一步確認。消費方面，當前尚處於旺季，但高企的鋅價及鋼材價格對鍍鋅板塊抑制仍較明顯，且鋅退稅政策令出口訂單減少，而5月爲壓鑄鋅淡季，需求端環比增速或回落。高價下下遊採購熱情仍不高，現貨維持小幅貼水狀態。
整體來看，隔夜美元大跌，帶動鋅價重上22000元/噸上方，但從基本面來看，鋅礦處於周期末端，全年將由短缺轉爲過剩，決定了鋅難以成爲較好的多頭配置品種。短期繼續關注加工費拐點兌現及下遊去庫情況。
操作建議：謹慎追高
