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繁隔夜多頭大幅離場，鋅價跳水回落，滬鋅主力2106合約收於22250元/噸，跌幅2.31%。昨日國內現貨市場成交好轉但整體仍清淡。上周國內現貨市場鋅價下跌補貨情況較好，去庫好於預期。供應端，5月下旬開始雲南限電導致部分冶煉廠減產，影響量預計在8000-10000噸，導致鋅礦緊張一定程度緩解、鋅錠產量釋放不及預期，短期利多鋅價。但我們認爲，下半年隨着產量釋放，中長期過剩壓力仍將加劇。下遊消費方面，目前鍍鋅、壓鑄等加工企業利潤虧損加劇，短期來看開工難有大幅提振。
因此我們認爲鋅價短期或高位震蕩運行，謹慎追多，中長期仍建議將鋅作爲有色中配空品種。
