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繁操作建議
對衝策略：買銅空鋅可分批離場，等待再次操作機會。
單邊策略：做多。
邏輯與驅動
本周鋅價在周一調整後開始反彈，周一受政策調控影響下跌，隨後政策影響有所弱化，同時雲南限電影響供應，拜登提 6 萬億美元預算方案，滬鋅出現大幅反彈。
現貨庫存方面，截止到 5 月 27 日全國鋅錠社會庫存爲 14.71 萬噸，環比上周四下降 0.19 萬噸。供給端方面，截止 5 月 28 日，我的有色網統計的主流港口鋅精礦庫存合計環比減少 0.4 萬噸至 12.3萬噸；進口鋅精礦加工費持平爲 70 美元/噸，國產礦加工費 4000 元/噸。
基本面上來看，本周鋅價開始反彈，雲南限電供應受限及鋅礦低加工費下爲鋅價提供了較強支撐。整體來看，供應減量提供了鋅價上漲動力，而目前廣東地區消費端因限電也存在不確定性，若後續消費走弱或壓制鋅價上行空間。預計下周滬鋅高位震蕩，操作上建議謹慎做多。
風險提示
1、 雲南限電結束。
本周關注
1、美國非農，中國官方 PMI
