2021年06月03日一德期貨鋅早評

【市場信息】：現貨鋅市場報價0#鋅在23000-23150元/噸之間，1#鋅在22950-23100元/噸之間。對比滬期鋅2106合約0#鋅升水65至升水215元，1#鋅升水15至升水165元，滬期鋅2107合約0#鋅升水50至升水200元，1#鋅升水0至150元。

【投資邏輯】：宏觀方面，近期證監會強調不斷強化市場風險監測，有效防範市場風險，抑制市場過度投機，一定程度或抑制大宗商品價格大幅波動。基本面上，當前鋅礦供應仍存在壓力，鋅精礦TC上調空間有限。雲南地區限電限產，安泰科將6月雲南精煉鋅產量減損放大到2萬噸，導致短期鋅錠端的短缺程度加劇，鋅錠庫存延續去化，給予價格一定支撐。消費端，近期鍍鋅板塊終端買貨意願極差，訂單大幅走弱下，北方多數廠家均減產應對；而壓鑄板塊進入傳統消費淡季，國內訂單走弱明顯，而出口訂單受匯率及集裝箱等問題亦明顯受創。整體看，鋅當前供需雙弱，當前限電事件及低庫存仍對鋅價構成強支撐。

【投資策略】: 短期鋅價受宏觀與基本面共同作用波動較大，預計鋅價整體延續高位震蕩格局。