8月29日銀河期貨鋅日評

　　鋅：周三滬鋅小幅回落調整，跌0.85%收於21095元，滬鋅指數持倉減0.1至49.6萬手。

　　宏觀市場，央行今日零投放零回籠，連續第六個交易日不開展逆回購操作；在岸人民幣兌美元盤中跌破6.82關口，最低至6.8208元，較上日夜盤收盤跌近180點；中國農業銀行高層表示，今年上半年按揭貸款利率總體在5.4%左右，較上年增加69個基點，上半年不良集中爆發在制造業，房地產行業不良率上升明顯。

　　現貨市場，上海0#鋅主流成交21720-21800元/噸，0#普通對1809合約報升水90-120元/噸；日內煉廠仍惜售，市場0#國產鋅流通再次收緊，持貨商挺價意願較濃，部分長單需求釋放帶動國產鋅升水走高，下遊消費欠佳，進口鋅較難消化報價偏低，整體市場成交一般。

　　行業方面，中金嶺南發布半年度報告，公告顯示其在報告期內，礦山企業生產鉛鋅精礦金屬量15.24萬噸，其中鋅精礦金屬量12.7萬噸；冶煉企業生產鉛鋅產品13.15萬噸，比上年同期下降6.94%。從各主要冶煉企業公布二季度報來看，整體上鋅錠產量不及預期，同比小幅減少；供應端的緊俏在9月份將延續，給予鋅價支撐。

　　操作上來說，美元指數在跌至前期支撐位後有企穩跡象，鋅價反彈態勢或放緩，高位震蕩概率加大，LME鋅在2500美元或存在反復。

　　銀河期貨有色研究員 廖凡