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繁隔夜鋅價繼續小幅回落，滬鋅主力2108合約收於22100元/噸，跌幅0.38%。昨日國內現貨市場高價下接貨情緒不佳，升水繼續下調。貨源持續入庫，本周一社會庫存繼續小幅回升。基本面來看，本月國內雲南煉廠生產恢復，預計三季度精煉鋅維持高產，高需求下本周鋅礦TC暫結束上漲。另外，上周拋儲3萬噸入市，增加供應。下遊消費方面，國內消費淡季，企業開工難有明顯回升，本周鍍鋅成品庫存略有下降。而宏觀方面，近期美聯儲貨幣政策處於搖擺窗口，導致宏觀情緒波動加大。但我們認爲，從基本面出發，近期供增需減的偏弱格局持續，因此仍建議維持偏空操作。
