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繁觀點梳理：Delta變異新冠毒株的快速擴散給經濟復蘇前景蒙上陰影，全球股市周一大幅下挫，市場恐慌情緒升溫。供應端正在逐步恢復，6月精煉鋅供應增量高於預期，進入7月，大部分煉廠基本恢復政策，但繼內蒙、雲南傳出新一輪的限電政策後，mysteel調研透露湖南、江西亦有部分企業接到限電通知，多個冶煉大省集中限電可能導致冶煉釋放存在較大減量，後續需持續關注此次限電對鋅冶煉廠的影響。下遊消費邊際走弱趨勢明顯，近期國內鋅錠社會庫存連續增加，對期價形成壓制。
操作建議：觀望
風險提示：限電對鋅冶煉廠影響有限（下行）
