中投期貨鋅早評(2021年7月22日)

國儲完成3萬噸鋅錠拋售，鋅錠最高成交價區間爲21100-21200元/噸，河北地區爲21128元/噸，河南地區爲21140元/噸；華中地區爲21188元/噸，進口鋅精礦TC上漲至80美元/噸，國產鋅精礦TC維持在4100元/噸，內蒙地區部分礦山由於上半年能耗指標完成不達標，近期陸續被要求限產停產，導致內蒙地區礦供應環比減少，國內鋅礦供應偏緊，金鼎鋅業復產滿產，湘西地區冶煉廠全部滿產，白銀7月已全面復產，萬裏鋅業本月有檢修。2021年6月SMM中國精煉鋅產量50.8萬噸，環比增加1.33萬噸或環比增加2.69%，同比增速9.15%。需求方面，鍍鋅企業開工率低位震蕩，北方受環保影響企業短期停工較多。

基本面難以支撐價格大幅上漲，預計維持寬幅震蕩格局。