東證期貨鋅早評：短期鋅價上行壓力仍存 整體或維持大區間震蕩（2021年08月31日）

基本面：鮑威爾講話不如市場預期鷹派，部分緩和了貨幣縮緊預期的擔憂，同時美元指數震蕩下滑亦對基本金屬構成提振。供給方面，近期礦端邊際寬鬆，加工冶煉費觸底反彈，雲南等地限電影響已經逐步消退，供應壓力較小。需求方面，光伏、風電和新能源汽車行業亦將不斷發展，拉動對鋅的消費需求，但是短期轉入季節性淡季。截止8月27日，LME鋅庫報238275噸，周增5675噸，結束兩周連降。同時，截止8月27日當周，上期所滬鋅庫存報52157噸，周增2367噸，連增4周刷新兩個月來高位。

持倉：滬鋅2110合約前20名多頭持倉61235手，增加2371手，空頭持倉62908手，增加156手。

策略建議：短期鋅價上行壓力仍存，整體或維持大區間震蕩。

風險因素：需求遠不及預期。