華融融達期貨鋅早評（2021年10月20日）

期貨方面，昨日滬鋅主力合約2111開於27480，受海外電力成本增加削減產量發酵影響，日內再次漲停，價格創近年新高，報收27720，較上一交易日漲2000元/噸漲幅7.78%

現貨方面，據長江有色,10月18日，國內現貨鋅價格大漲，現貨鋅市場報價0#鋅在27650-27800元/噸之間，持貨商出貨意願強烈，供應充足，下遊畏高，商家觀望爲主，交投氛圍依舊平淡，市場幾無成交

綜合來看，國內鋅礦加工費企穩回升，鋅礦供應呈現寬鬆，各地能耗雙控升

級，部分省限電力度擴大，冶煉廠開始冬儲，產能有限.庫存方面: 社會庫存有所累庫，據SMM了解，截至10月18日七地鋅錠庫存總量爲1472萬噸，較上周五增

加8100噸，較上周一增加10600噸;下遊持續低迷，大多按需採購，考慮北方採暖季到來，因環保因素相關開工率可能下降，影響產量，綜合考慮，短期鋅價維持震蕩偏強走勢，但不建議追高。