申銀萬國期貨鋅早評(2021年11月12日)

夜盤鋅價回落，受需求疲軟影響。據安泰科數據顯示，國內10月份鋅產量可能下降9%。隨着動力煤價格的回落，電力供應緊張趨於階段性恢復。但電力成本佔鋅冶煉成本比重較高，成本支撐作用明顯。目前需求乏善可陳，總體供需雙弱。國內庫存總體較低和LME庫存下降，支撐鋅價。預計鋅價短期可能企穩。建議關注下遊開工、庫存、現貨升貼水及冶煉開工情況。