簡
繁滬鋁期貨
宏觀面，美國 9 月零售銷售月率不及預期，僅增長 0.1%。疊加美國國債收益率回落，美元繼續走弱。
LME 鋁庫存減 7400 噸至 92.61 萬噸。倫鋁庫存持續下降，對倫鋁價格形成支撐。海外與國內氧化鋁價格降幅較大，成本端支撐有所鬆動。國內秋冬季限產方案落地，電解鋁限產力度不及去年。中國地產市場與汽車市場消費均下滑較多，鋁市下遊需求整體表現偏弱，前期利好政策消化完畢，基本面整體偏弱，鋁價或仍將低位運行。
滬鋁 1812 合約日間運行核心區間 14000-14200 元/噸概率較大，企業客戶可暫時觀望，個人客戶區間內高拋低吸，倉位 5%，設置好止損。
滬鎳期貨
宏觀面，美國 9 月零售數據不及預期，美元回落對基本金屬有一定支撐。國內方面，此前央行降準操作生效，市場流動性有所改善。基本面，供給端，鎳礦港口庫存持續上升，鎳鐵價格持穩，但電解鎳庫存持續降低。需求端，不鏽鋼需求回暖，庫存開始回落。現貨市場方面，觀望情緒較濃，金川鎳對俄鎳升水仍然較高。總的來說，目前鎳基本面仍呈多空交織，鎳價或震蕩運行。滬鎳 1901 區間 102000-106000 元/噸。
操作上，滬鎳 1901 建議暫觀望。
鉛鋅期貨
LME 鋅庫存持續下降至 19 萬噸下方，基本面仍然偏強。上期所鋅庫存增加 14169 噸；社會鋅錠增加0.76 萬噸，主要來自上海廣東地區，產量或改善供應短缺現狀，遠期供應仍較爲寬鬆。根據 SMM9 月鉛鋅調研數據，9 月後，鋅除西部礦業常規檢修，內蒙等煉廠恢復生產，前期加工費調增 300 元，煉廠利潤恢復，產量或增加，供應短缺或緩解。鋅 1811 運行區間 21500-23000；鉛 1811 合約運行區間 17000-19000。
鋅 1811 合約建議空單繼續持有。鉛 1811 合約建議空單繼續持有。（江露）
