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繁限電影響放鬆，產量有望小幅回升
【供應】：10月鋅錠產量不及預期。2021年10月SMM中國精煉鋅產量49.93萬噸，環比減少1.26萬噸或環比及減少2.46%，同比減少12.29%，2021年1至10月累計產量505.3萬噸，累計同比增加1.31%。
【需求】：鋅價大幅下挫，刺激下遊備庫，鍍鋅與合金表現略有差異。據上海有色網，11月12日當周，鍍鋅開工率爲53.15%，周環比-2.93個百分點；壓鑄鋅合金開工率66.47%，周環比+10.61個百分點；氧化鋅開工率59.23%，周環比+4.18個百分點。
【庫存】：11月12日，國內七地社會庫存13.13萬噸，周環比-0.31萬噸；11月15日，LME鋅庫存182750噸，環比-525噸。
【消息】：據SMM了解，廣西某中型鋅冶煉廠於11月順利投產，其年產能爲10萬金屬噸/年，目前爲試生產階段，日均產量爲90~100噸左右，後續將逐步提產運行。
【邏輯】：加工費低位，原料供應緊張。10月鋅錠產量不及預期，預計11月產量小幅回升，鋅價大跌，下遊逢低備貨，需求走弱，鋅價偏弱震蕩。
